证券交易系统 券商密集接受机构调研 透露各大业务新“打法”

近期证券交易系统，中信建投证券、广发证券、国信证券、申万宏源、兴业证券等10余家上市券商及券商母公司密集披露了投资者关系活动记录表。从投资者关注的重点来看，财富管理、投行、资管、自营等业务发展状况仍是重点问询方向；调研形式包括特定对象调研、分析师会议、路演活动、业绩说明会、一对一沟通等多种模式。

山西证券分析师孙田田认为，随着市场活跃度提升及新开户投资者夯实基本盘，券商经纪、资管及自营业务有望同步回暖，从而提振四季度经营业绩表现，对证券板块估值形成有效支撑。

多举措助力财富管理转型

9月底以来，在一系列政策“组合拳”提振下，新投资者入市叠加老用户回归，二级市场交投活跃。据上交所官网统计，A股10月新开户数达685万户，为平时水平的4倍至5倍。

就公司新增开户量和财富管理优势，财通证券董事会秘书官勇华回应称：“9月下旬以来，证券市场交投活跃，新开户量环比增幅180%。公司立足浙江，具有财富管理区域优势和互联网公司合作优势。同时，公司持续健全产品投研体系，丰富自有资产配置品牌，强化基金投顾业务，持续推进财富业务做强。”

如何有效获客？国信证券表示，目前公司财富管理业务的获客途径包括线上平台、线下网点以及银行。线上渠道获客总数在公司总体新增的占比持续提高，获客质量不断提升。

随着金融科技的快速发展，线上已经成为券商拓客引流的“主阵地”。国投资本提到，国投证券自2015年起进入互联网证券领域，开展线上线下相结合的展业模式，并积极推动财富管理转型。国投证券App在客户端形成智能化交易体系和数智化陪伴服务生态，并同蚂蚁财富、同花顺等互联网平台合作，通过金融科技驱动业务创新，做大客户及AUM规模。

券商如何从传统的经纪业务向财富管理业务转型，以及有何新举措是投资者最为关心的问题之一。

申万宏源表示，公司持续贯彻大财富管理理念，围绕“渠道力、服务力、产品力、数字力”建设加大布局投入，加强新客拓展和资产引进，推进产品和服务创新，加快财富管理业务转型。公司自研一站式数智化财富管理平台申财有道App于年内发布，实现客户端交易软件向综合财富管理平台的转型。

多元化布局资管业务

今年前三季度，在多项业务承压的背景下，43家上市券商资产管理业务手续费净收入合计337.72亿元，同比小幅下降2.51%，展示出较强韧性，资管业务对券商三季度业绩贡献突出。

国信证券介绍了公司近几年资管业务快速增长的原因：投研方面，充分发挥券商在投研上的积累和优势，主要策略均取得了较好的投资业绩，受到了客户的认可；市场方面，公司建立了内外并举的市场体系，对内积极与财富管理、投行等业务条线协同，为客户提供一体化的金融服务和业务解决方案，对外大力拓展销售渠道，已与国内主要银行、互联网平台等建立了常态化合作；产品方面，公司在做好传统固收、权益等传统策略基础上，拓展了如挂钩衍生品等新策略，建立起覆盖市场主流策略的完善的产品体系，根据客户需要提供相应的产品和服务。

设立资管子公司也是券商发力资管业务的一大方向。首创证券董事长毕劲松回复了公司申请设立证券资产管理子公司的最新进展：“截至目前，公司设立资产管理子公司相关工作正按照计划有序进行中。”

申万宏源的“打法”则聚焦于“主动管理能力转型”和“专业化改革”齐头并进。一方面，主动促转型、调结构，进一步完善投研体系、强化研究对核心业务的支持，提升主动管理能力；另一方面，丰富资管产品体系，代表性公募产品业绩优良，保证金产品规模实现突破，适配客户财富管理需求，以长期、稳定、良好的投资业绩回报客户。

就资管业务发展新方向，国信证券分享了三点思路：一是进一步做好投研体系建设，以扎实的投研和稳健的业绩驱动业务发展，推出更多的拳头策略；二是进一步夯实销售渠道，做好渠道拓展和客户陪伴等工作，努力提升客户体验；三是进一步加大产品创新力度，综合考量各类客户对投资期限、风险偏好等方面的需求，挖掘市场机遇。

多方位挖掘投行业务新增长点

券商投行业务规划和人员管理层面的变动同样备受投资者关注。

第一创业表示，为顺应行业政策和发展周期，公司投行业务大力发展债券业务，同时耐心培育股权业务客户，并积极拓展并购重组业务。当前，并购重组业务正迎来活跃期，一批标志性、高质量的产业并购案例将陆续涌现，有望成为投行业务市场新的增长点。

“公司当前已做出一系列调整，如优化内部组织架构，布局并购重组、港股、国际化等业务方向，积极为客户设计综合金融服务方案等。”中信建投证券认为，从长期来看，在资本市场支持新质生产力发展和中国式现代化建设过程中，投资银行业务可发挥重要作用。公司投资银行业务把功能性放在首要位置，紧紧围绕服务实体经济和国家战略开展业务，从以牌照类业务为主加快向为客户提供全生命周期全产品综合服务转型。

具体发力方向上，广发证券董事会秘书尹中兴表示：一是聚焦服务新质生产力发展及国家战略性新兴产业，深耕重点区域，深入挖掘专精特新企业，助力优质企业上市融资；二是高度重视债券业务服务国家战略，助推科技创新类企业发展新质生产力；三是践行ESG证券交易系统，以债券融资业务推动绿色低碳发展。

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